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钢铁行业钢厂盈利前景不确定性增强

发布时间:2021-10-18 19:55:42 阅读: 来源:捆钞机厂家

钢铁行业:钢厂盈利前景不确定性增强

钢铁行业:钢厂盈利前景不确定性增强 更新时间:2010-5-29 0:02:52 核心提示:钢价急速回落,前期采购的高价矿石对钢厂的盈利侵蚀在扩大,导致钢厂腹背受敌,盈利快速萎缩。随着国内钢价逐步回稳,钢材去库存化重现曙光,但是消耗巨量库存仍然是任重而道远,尤其是在下半年需求格局不明朗的情况下,下游需求的释放会受到抑制。虽然钢材出口报价受到国内钢价回落的影响出现下滑,但是国内外钢价差持续扩大反而有利于国内钢材出口。欧债危机可能引发的外需萎缩可能要到今年3季度之后才会完全得到体现。下半年是否会出现“内外交困”的局面,以及由此是否会导致钢厂盈利持续萎缩还有待观察。整体而言,钢厂盈利前景不确定性增强。  报告摘要:  国外粗钢产量同比增速高于国内粗钢产量,同比增速的趋势从2009年12月份开始确立。地产调控政策激发的恐慌心理导致下游需求预期突变,这很大程度上压制了钢材需求的释放,造成国内钢价从4月中下旬开始步入持续调整期,国内外钢价差从而得到持续扩大。受此影响,5月份粗钢日均产量环比创历史新高的4月份出现回落是大势所趋。  虽然钢价阶段性回稳使得钢材去库存化重现曙光,但是钢价企稳的基础尚不牢固,市场观望的态度并未完全改观,钢材去库存化进程很可能将在钢价反复震荡中波动缓行。5月份钢厂库存出现较大幅度上升的可能性增加,这也增加了全社会钢材去库存化的难度。  4月份大中型钢厂盈利能力环比增长30%,这主要是受益于消耗前期低价矿石和4月份钢价整体上环比大幅上涨。对于完全通过现货市场销售钢材的钢厂而言,受到4月中下旬开始蔓延的钢价持续回落的拖累,5月份盈利能力急速萎缩是不可避免的事实。小钢厂虽然具有经营灵活的特点,但是在高成本和低钢价的双重挤压之下不堪重负,退出市场竞争是大势所趋。根据现在的形势来判断,小钢厂盈利黄金时段已经一去不复返。  铁矿石长协价是否会在今年3季度继续上涨存在颇多争议,主要的争论在于下游需求不明朗,并且国产矿现货价与长协矿到岸价的价差持续收窄。从矿价对钢价支撑具有滞后性的角度来看,今年3季度钢价由于2季度矿石价格处于高位会得到成本端一定的支撑,但是支撑的效果还要取决于下游需求释放的情况。由于钢厂盈利前景不确定性增强,钢铁板块反复震荡的概率较大。

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